De DJIA Goldman Sachs en iedereen

De DJIA Goldman Sachs en iedereenDe DJIA: Goldman Sachs en iedereen.

Handelaren werken op de vloer van de New York Stock Exchange.

Wanneer de Dow Jones Industrial Average daalde met meer dan 400 punten maandagmiddag werd gebukt onder een sell-off in Goldman Sachs voorraad voordat het gedeeltelijk herstelde.

Natuurlijk, de Dow is niet de markt – het is gewoon 30 grote voorraden uit de duizenden verhandeld op Amerikaanse beurzen. De meeste van de tijd, die deze bestanden te verplaatsen, samen met de rest van de markt, maar soms is de structuur van de index laat een paar bedrijven als Goldman Sachs zwaaien de Dow omhoog of omlaag. Tegelijkertijd, enkele bedrijven in de Dow bijna geen invloed.

De index wordt berekend door simpelweg optellen van de aandelenkoersen van de bestanddelen en te delen door het "Dow deler" aan te passen voor de aandelensplitsing in de tijd. Dat betekent dat bedrijven met een hogere prijzen (of minder uitstaande aandelen) hebben een grotere invloed op de manier waarop de index beweegt, zelfs als de goedkopere bedrijven zijn een groter deel van de markt.

Voorraden moet een prijsverandering voor een verschuiving in de index, en een aantal bedrijven, zoals Chevron veroorzaken. Apple en Goldman Sachs, hebben een grotere impact had onlangs dan hun aandelenkoersen zou suggereren vanwege de hogere volatiliteit. Hier ziet u hoe elk bedrijf de index ten opzichte van de gemiddelde prijs van gewicht sinds April is verhuisd.

In de 10 maanden sinds April, hoog geprijsd bedrijven als Goldman ($ 147 vanaf maandag dicht) en IBM ($ 125) zijn bijna altijd de top verhuizers, goed voor een gecombineerde 15 procent van de totale gewogen beweging in bijna elke maand.

Daarentegen goedkopere voorraden zoals Pfizer ($ 28), General Electric ($ 28) en Cisco ($ 23) goed vaak minder dan 1 procent van het verkeer, maar GE is vier keer meer dan Goldman Sachs waard.

Dat betekent dat als GE ging naar nul morgen, het wissen van $ 278.000.000.000 in waarde, zou de Dow hetzelfde reageren als Goldman Sachs daalde slechts 19 procent. Aan de andere kant, kan een bijna 7 procent devaluatie van Goldman Sachs de Dow vallen ongeveer 70 punten, zoals we zagen op maandagmiddag.

Hier zijn de top drie grootste netto positieve en negatieve verhuizers voor elke maand (met februari vanaf maandag nauwe):

Gelukkig zijn de meeste van de bestanden in de Dow neiging te bewegen in dezelfde richting in een bepaalde maand, zelfs als de hypothetische dood van GE slechts ongeveer 1 procent van de Dow wegneemt, de Dow nog algemeen vertegenwoordigt de beweging van alle de goedkopere componenten.

Dat is de reden waarom in de afgelopen 15 jaar, de dagelijkse beweging van de Dow is bijna 97 procent gecorreleerd met de markt, zoals gemeten door de DJ Amerikaanse Total Market index. Dat is niet slecht, maar het lager dan dat van de S&P 500. die 99,7 procent gecorreleerd.

Die ontbrekende 3 procentpunten verloren in weken toen de Dow kleine steekproef van de bedrijven en de prijs weging maakt het significant afwijken van wat de rest van de markt aan het doen is.

Als we kijken naar de rollende dagelijkse correlatie voor elke maand, wordt het duidelijk dat de Dow is niet altijd de beste vertegenwoordiger van de markt gedurende een aantal maanden. Er zijn weken waarin de Dow ziet een daling, terwijl de markt als geheel in waarde toeneemt.

Vaak een enkele voorraad is goed voor een groot deel van de beweging van de Dow in een dag. Sinds april zijn er meer dan een dozijn dagen wanneer ten minste 25 procent van de beweging in de index was toe te schrijven aan een enkel bestand geweest. In meer dan 80 procent van de dagen over die periode, een voorraad goed voor ten minste 10 procent van de beweging.

Dat is heel wat macht voor een enkele voorraad te hebben, gezien hoe veel bedrijven zijn beursgenoteerd in het kader van de markt van de Dow is genomen om te vertegenwoordigen. Het maakt het gemakkelijk voor een voorraad om dingen lijken beter of slechter dan ze werkelijk zijn.

Helaas, dat lijkt niet het geval is in de afgelopen weken. Met ingang van maandag dicht, de Dow is naar beneden 2,6 procent ten opzichte van de afgelopen week, en de S&P 500 is naar beneden 4,4 procent. Alle maar drie Dow voorraden (DuPont. IBM en Caterpillar) zijn gedaald in de afgelopen week, en de Dow heeft 97 procent gecorreleerd met de markt in de afgelopen maand, wat betekent dat deze daling is het echte werk geweest.

Bron: www.cnbc.com

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Verplichte velden zijn gemarkeerd met *

17 − 8 =